灯塔按照用户选定的分析条件(分析周期和分析模型),对市场中数千只股票的历史估值数据和对应股价走势进行智能统计回归分析,并通过《估值弹性》分析功能评估公司当前估值风险水平的确定性,以指导用户持有估值合理的个股,买入被低估的个股,卖出被高估的个股。

一、估值分布

1、理论基础

均值回归是投资的基本常识,价格有向价值回归的万有引力。当涨幅过大,价格过高之后,未来的潜在回报不够的时候,就吸引不了新的投资者,老的投资者就会离场,寻找更为丰厚回报的资产,一旦趋势投资者的力量开始衰竭的时候,走势就会反转;反之,如果跌幅过大,价格低于内在价值的时候,未来的潜在回报丰厚的时候就会吸引越来越多的投资者,当投资者的力量超过趋势投资者的力量时,走势开始反转。
相对估值(PE\PB)指标能准确反应公司股价的估值水平,若股价被高估则PE\PB必定处于历史高位,反之若股价被低估PE/PB也必定处于历史低位。
根据均值回归原理,我们要找到PE/PB处于历史低位的公司买入并持有等待均值回归,同时卖出PE/PB处于历史高位的公司以规避风险。
综合估值系数:是一个综合考量了公司PE、PB估值水平的综合相对估值指标。
支持用户对当前股票最近3年或5年的历史数据,按照统计模型(扣非PE(TTM)、PB)进行统计回归分析。

2、使用范围

上市3年以上的个股

3、功能介绍

3.1、估值分布

基于用户选定的分析周期和分析模型,绘制估值水平分布图,并且标注或统计:

1、标注当前股票估值水平在统计时间区间分布位置
2、标注历史平均估值水平
3、统计当前估值水平与历史估值水平的差额比例
4、统计历史上低于当前估值水平的时间期限
5、统计历史上等于当前估值水平时,在指定时间区间内的涨跌幅、上涨概率以及最高涨幅

3.2、估值风险分析

基于用户选定的分析周期和分析模型,对估值和对应股价历史走势进行回归统计分析,并绘制出可指导用户进行买卖操作的“估值风险分布图”

3.3、行业估值分布对比

3.4、机会风险排行榜

3.5、上涨潜力排行榜

对市场数千只个股在对应分析周期内容(3年、5年、10年、上市以来)的估值和价格数据进行深度分析,找出当前符合行情看多的个股,并按照上涨潜力和幅度输出排行榜单。

4、估值交易的价值

通过处理庞大的历史估值和价格数据,有效的破解价格和估值水平之间的关系,化繁为简。可用“估值分布”回测未来股价涨跌幅和上涨概率;用“估值风险分析”评估当前股价风险水平,并指导建仓行为;用”上涨潜力排行榜“发掘最有上涨潜力的个股。

二、估值弹性

估值弹性用于评估当个股估值处于极值区域时,向均值回归的确定性。

1、基础理论

均值回归,理论上适用于任何个股,但在理论实际运用过程中,不同的个股在估值水平处于极值区域时,其向均值回归的时间和确定性存在极大的差异性,从而导致均值回归理论很难应用于投资实践。据此灯塔开发《估值弹性》功能,通过分析个股“估值稳定性”,来评估个股估值极值向均值回归的确定性。《估值交易》结合《估值弹性》可大幅增强均值回归理论的投资实践实用性。

“估值稳定性”主要受“盈利稳定性”、“竞争稳定性”、“成长稳定性”等三3个因子的影响,其中受“盈利稳定性”因素的影响最大。

2、使用范围

上市3年以上的个股

3、功能介绍

通过分析扣非净资产收益率,评估盈利稳定性。
通过分析销售毛利率,评估竞争稳定性。
通过分析扣非净资产收益率增长率、营业收入增长率,评估成长稳定性。
通过大数据回归统计计算权重因子,以科学衡量估值稳定性。

4、估值弹性的价值

该工具是《估值交易》的配套分析工具,能大幅提高估值交易的实用性。